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券商研究员给快递来年度报告合集或者精选辑，用意无非是告诉一下自己这一年研究服务多么辛苦，也希望让自己的研究精华被人多看一眼，希望多多支持。说是浪费资源也罢，说是骚扰也罢，既然寄来了，如果有空，可以翻翻，回顾成功逻辑也好，看看错的多离谱也行。

数据来源：海关总署、瑞达研究院整体来看，美方主动示好的趋势，预计今年全国纺织工业受此影响有限，4月份而言棉纺织整体趋势向好，纺纱行业好于纺布环节。今年市场较去年更稳定，主要得益于国家政策的稳定，得益于储备棉轮出的合理安排。储备棉轮出以来，纺织原料进口有明显下降，特别是随着国外棉花价格上升，国内纺织行业优势更加凸显。综合上阐述，我国3月纺织品出口额未能延续了上个月的良好局面，而是出现大幅度下挫的迹象主要缘由在于中美贸易战的担忧效果。今年以来，我国外贸发展面临的环境略好于过去两年，近期外贸进出口有望继续回稳向好，但不稳定不确定因素依然较多。加上在“一带一路”倡议之下，我国纺织品服装企业也将迎来更大的市场和机遇。但是后期谨防中美贸易的相关政策影响，由于中国纺织品服装出口在我国对外贸易总额中的占比维持在13%左右的水平，而美国排名第一的出口国，势必后期对棉花产生不利的影响。

三大经济体转向宽松，经济韧性可能超预期那么我就讲讲转型的一个情况，有些数据看过的我就不说了。PMI大家都看到了，刚刚陶博士也说了，我们看几个可能他当时没讲的。这是美联储的预期，最新情况可能比这个更好。这是中国政策的一个转向，中国从去年7月份的会议，就开始稳就业、稳金融。1月4号总理问工商银行的人“你们的收入怎么样”，几个员工没一个人敢回答，这已经让全中国人民都知道了。问题已经说得很清楚了，领导也看得很清楚，那么机制上能不能改变？今年问题核心是融资难、融资贵，能不能打破？我们已经看到这个问题，能不能解决呢？你要相信政府有集中办事能力，如果你不相信我们举国之力能解决这个问题，那就是笑话。因为环境已经发生了剧烈的变化，但你却不相信。所以我们做任何投资，必须以动态的眼光加以验证，先演绎后验证。如果你连演绎都不敢，我觉得你不要做投资了。一个做投资的不演绎，你怎么做？不去买股票，怎么去买期货，还要对远期定价？

综合上述来看，虽然昨天受避险买盘影响，但黄金并未改变弱势趋势，所以对于接下来的走势，继续保持高空进行操作，上方重点依然留意1305/06的压力，其次是1310-12一线的压力，这里可以当成反弹最后的防守线，只要这里不被攻克，处于下方空单均可以进行，下方留意支撑点其一是1295/96，其次是昨天的低点1292一线的支撑，最后下看1286附近的支撑点。

有人短期谨慎、长期看好。清和泉资本表示，“我们一直崇尚价值成长理念，以合理的价格买入持续增长的好公司，仅在扩张型行业中投资，基于中长期逻辑去挑选符合中国未来经济转型的行业和公司。外资的投资方向与我们有相似之处，我们也会在符合自身投资理念的情况下取长补短。但从操作上看，不会因此改变策略，当前维持中性仓位，还需综合市场各方因素再做调整。短期来看，当前市场不确定因素较多，‘入富’带来的积极因素影响有限，仍然保持相对谨慎态度。长期来看，市场存在长期投资机会。”

作为对比，2017年哈佛系占全年销量的比例为79.6%，WEY为8%。溢价更高的WEY销量的提升，使得长城的销售结构和盈利能力提升明显。2018年底，WEY品牌4S门店有望扩张至300家，预计也将为WEY品牌销量提升提供更有效的支撑。显然，长城的想法是，通过哈弗品牌在SUV的10万元-15万元区间站稳根基，以WEY向15万元-20万元区间突破，在未来凭借与宝马的合资车型，向20万元以上高端领域冲击。